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中储股份:投资收益保驾护航,未来竞争优势依然明显

发布时间:2012-03-30    研究机构:长江证券

我们认为,公司的产能扩张,资产全国性和仓储业务多元化和社会化升级将给公司的业绩带来持续高于同行业企业的增速。同时公司现阶段持有的其他上市公司的股权亦可以支撑其利润规模。不考虑土地出让收益入账或计入当期损益和出售证券股权增厚业绩,我们维持公司2012-2014年EPS分别为0.61元、0.79元和1元,对应PE分别为15倍、11倍和9倍。受国内经济向好以及政策的驱动,公司物流业务将提供稳定利润增长,而经销业务同时跟随钢材价格波动提供一定业绩弹性(目前钢价处于历史地位);而土地转让收入和证券股权的出售都可为公司业绩带来提升保障,维持“推荐”评级。

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